L'inflation et l'indice des prix à la consommation au Canada

IPC canadien : Mise à jour de février

Le dernier indice des prix à la consommation (IPC) pour février 2025 a révélé que l'inflation a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, contre 1,9 % en janvier, marquant ainsi un pic de huit mois. Cette hausse s'explique en grande partie par la fin, le 15 février, du congé fiscal de deux mois relatif à la TPS, qui a entraîné une baisse temporaire des prix dans certaines catégories. Si l'on exclut les effets de la suspension de la taxe, le taux d'inflation aurait encore augmenté de 0,4 %.

Les mesures clés de l'inflation de base, l'IPC trim et l'IPC médian, ont augmenté à 2,9 % contre 2,7 % en janvier, signalant des pressions sous-jacentes persistantes sur les prix. Parallèlement, les coûts des intérêts hypothécaires ont augmenté de 9 % en glissement annuel, contre 10,2 % en janvier, marquant ainsi le 18e mois consécutif de décélération. Ce ralentissement reflète l'impact continu des réductions de taux de la Banque du Canada depuis juin 2024, qui ont graduellement réduit les coûts d'emprunt et contribué à la baisse de l'inflation des logements à 4,2 %.

À lire également : L'IPC de février atteint 2,6 % suite à la fin du congé de taxe

Dates de publication de l'IPC du Canada

Source: Statistique Canada

Qu'est-ce que l'inflation ?

L'inflation fait référence à la hausse ou à la baisse des prix des biens et services courants au fil du temps, et à la manière dont cela affecte le pouvoir d'achat des consommateurs. Elle est mesurée à l'aide d'un « panier de biens et de services » et en suivant l'évolution de leurs prix au cours de l'année. Statistique Canada met à jour ce panier chaque année, en modifiant la pondération des différentes composantes afin de refléter fidèlement le comportement des consommateurs. Ce panier de biens est ensuite utilisé pour établir l'indice des prix à la consommation, qui fournit une mesure de la hausse ou de la baisse de l'inflation. C'est ce que l'on appelle le taux d'inflation « global ». Les mesures « de base » de l'inflation donnent un aperçu plus nuancé de l'évolution des prix, en éliminant les extrêmes.

Lorsque le taux d'inflation global augmente, cela signifie que les prix des biens de consommation et des services augmentent également, tandis qu'une baisse du taux d'inflation indique qu'il y a déflation, ce qui signifie que les prix baissent et que les consommateurs voient leur pouvoir d'achat s'accroître.

Qu'est-ce que l'indice des prix à la consommation ?

• L'indice des prix à la consommation (IPC) est un indice qui permet de suivre le montant que le ménage canadien moyen consacre à divers biens et services, et son évolution dans le temps, ce que l'on appelle l'inflation des prix.
• L'indice des prix à la consommation est basé sur un panier de 700 biens et services, divisé en huit composantes : Alimentation ; Logement ; Dépenses courantes, ameublement et équipement du ménage ; Habillement et chaussures ; Transports ; Santé et soins personnels ; Loisirs, éducation et lecture, et Boissons alcoolisées, produits du tabac et cannabis récréatif.

Inflation alimentaire

L'inflation alimentaire est l'une des composantes les plus surveillées du panier de biens de l'IPC, car les consommateurs ressentent fortement l'impact de la hausse des prix des denrées alimentaires.

Au cours des trois dernières années, le coût des denrées alimentaires n'a cessé d'augmenter, posant des problèmes d'accessibilité financière à long terme pour de nombreux Canadiens. Si le mois de janvier 2025 a connu un bref répit, les prix des denrées alimentaires ayant baissé de 0,6 % d'une année sur l'autre, ils ont de nouveau augmenté de 1,3 % en février. Ce rebond est en grande partie dû à l'expiration de la réduction de la TPS sur les produits alimentaires et les repas dans les restaurants, qui avait temporairement réduit les coûts pendant les vacances fiscales.

Prix du gaz

Les prix de l'énergie peuvent changer rapidement en fonction de facteurs externes tels que les variations des cours mondiaux du brut, les déséquilibres entre l'offre et la demande et la capacité de production des raffineries. C'est pourquoi les prix de l'énergie peuvent augmenter ou diminuer de façon spectaculaire au cours d'un mois, ce qui peut entraîner des effets de base considérables d'une année sur l'autre dans le chiffre de l'inflation globale. C'est pourquoi les mesures de l'inflation de base, telles que l'IPC tronq et l'IPC médian, sont utiles, car elles éliminent certaines de ces fluctuations extrêmes des prix pour mieux refléter les tendances des dépenses de consommation.

Inflation sur le logement / coûts des intérêts hypothécaires

L'inflation liée au logement est celle qui contribue le plus au panier de l'IPC ; elle reflète le coût élevé du logement au Canada, les taux hypothécaires élevés et le coût élevé des loyers. L'inflation du logement au Canada est composée des éléments suivants :

• Coûts des intérêts hypothécaires : Ils reflètent les changements induits par les prix dans le montant des intérêts hypothécaires dus par les propriétaires. Cette évolution dépend à la fois des variations du prix des logements et de leur impact sur le solde hypothécaire du propriétaire, ainsi que du montant du capital restant dû sur les prêts hypothécaires et de l'importance des paiements d'intérêts hypothécaires. Après sept baisses consécutives des taux de la Banque du Canada en 2024 et 2025, la croissance des coûts des intérêts hypothécaire s'est ralentie. En février, les Canadiens payaient 9 % de plus sur leurs prêts hypothécaires par rapport à l'année précédente, en baisse par rapport à l'augmentation de 10,2 % observée en janvier.
• Coûts de remplacement du logement : Il s'agit de la somme d'argent nécessaire pour reconstruire ou réparer votre maison dans son état d'origine aux prix actuels du marché, sans tenir compte du terrain sur lequel elle se trouve.
• Coût des loyers : Cet indice mesure l'évolution du coût des loyers au niveau national. Statistique Canada fournit également une ventilation par province des coûts de l'inflation des loyers.

Qu'est-ce que l'IPC de base du Canada ?

Outre les chiffres de l'IPC global, il existe également des mesures de l'inflation « de base », qui excluent différents éléments afin de donner une image plus claire de l'évolution de la croissance des prix. Ces mesures sont suivies de près par la Banque du Canada lorsqu'elle évalue la progression de l'inflation et sont des éléments clés dans la prise de décision de la banque centrale en matière de taux d'intérêt. Les mesures de l'inflation de base sont les suivantes :

• IPC-tronq: Cela exclut les composants du panier de biens de l'IPC dont les variations de prix se situent dans la queue de la distribution des variations de prix. En d'autres termes, l'ajustement de l'IPC supprime 20 % des variations de prix pondérées aux extrémités supérieures et inférieures des variations de prix au cours du mois. Cela permet d'éliminer la volatilité et les mouvements de prix extrêmes du panier, qui peuvent être basés sur des événements aberrants ; par exemple, des conditions météorologiques difficiles ayant un impact sur la production agricole et, par extension, sur le prix des denrées alimentaires.
• IPC-méd: La médiane de l'IPC suit la croissance de l'inflation qui correspond aux variations de prix au sein du 50e centile du panier de l'IPC au cours d'un mois donné. Selon la Banque du Canada, « cette mesure permet de d'exclure les variations de prix extrêmes spécifiques à certaines composantes ». Cette approche est similaire à l'ajustement de l'IPC, car elle élimine toutes les variations de prix mensuelles pondérées au bas et au haut de la distribution des variations de prix au cours d'un mois donné, à l'exception de la variation de prix de la composante qui se situe au point médian de cette distribution.
• IPC commun : l'IPC commun suit les variations de prix communes à toutes les catégories du panier de l'IPC. Il utilise un modèle factoriel (un type de procédure statistique) pour déterminer quelles sont ces variations communes, ce qui permet d'éliminer les variations de prix dues à des facteurs spécifiques à certains articles du panier.

Historique des taux d'inflation au Canada

L'inflation est l'un des facteurs les plus importants de l'économie d'un pays, y compris le Canada. Le fait que les taux d'inflation soient élevés ou faibles influe sur tout, du pouvoir d'achat des consommateurs aux taux hypothécaires canadiens, en passant par la vigueur générale de l'économie canadienne.

L'observation des fluctuations de l'inflation au cours des dernières années, en grande partie en réponse à l'impact de la pandémie de COVID-19, fournit aux Canadiens des informations précieuses et les aide à mieux comprendre l'évolution des taux d'intérêt.

Croissance de l'inflation depuis la pandémie

L'impact de l'inflation sur la Banque du Canada

L'inflation a un impact considérable sur le coût des emprunts au Canada, car elle est une mesure clé prise en compte par la Banque du Canada lorsqu'elle détermine le niveau de son taux d'intérêt de référence.

La Banque du Canada a pour mandat de maintenir le rythme de l'inflation à un objectif de 2 %, c'est-à-dire une fourchette dans laquelle la croissance des prix est stable et durable, sans exercer de pression sur l'économie et les consommateurs. Afin de maintenir cette fourchette de 2 %, la Banque du Canada (BdC) augmente ou diminue son taux directeur, que les prêteurs canadiens utilisent pour fixer leur taux préférentiel et, par extension, leurs produits d'emprunt à taux variable. Lorsque l'inflation est trop élevée, la banque centrale augmente son taux directeur, afin de rendre les emprunts plus difficiles et de décourager les dépenses. Lorsque l'économie risque d'être trop molle, la BdC réduit son taux directeur afin de maintenir le flux de crédit et de stimuler ainsi l'économie.

Faits saillants de l'annonce de la Banque du Canada du 12 mars 2025

Le 12 mars 2025, la Banque du Canada a annoncé une réduction de 0,25 % de son taux de prêt à un jour, ramenant le taux de référence à 2,75 %. Il s'agit de la septième réduction consécutive depuis juin 2024, avec une diminution cumulée de 225 points de base par rapport au pic précédent de 5 %. 

• L'économie canadienne a commencé l'année sur des bases solides, avec une croissance régulière du PIB et une inflation proche de l'objectif de 2 % de la Banque. Cependant, l'imprévisibilité croissante des politiques tarifaires américaines a conduit la Banque du Canada à réduire à nouveau son taux de référence afin de soutenir la stabilité économique.
• À la suite de cette annonce, la plupart des banques canadiennes abaisseront leur taux préférentiel à 4,95 %, ce qui profitera directement aux consommateurs ayant des prêts hypothécaires à taux variable et des lignes de crédit sur valeur domiciliaire (LDCVD). 
• Bien que les taux hypothécaires fixes ne soient pas directement affectés par la décision de la Banque du Canada, les rendements obligataires - qui se situent actuellement autour de 2,6 % - ont chuté de manière significative, ce qui a entraîné une baisse des taux hypothécaires fixes. Le taux fixe à cinq ans le plus bas est actuellement de 3,89 %.
• Les emprunteurs qui utilisent d'autres produits financiers à taux variable, tels que les prêts personnels, les prêts automobiles et les lignes de crédit, verront également leurs taux d'intérêt baisser. À l'inverse, les épargnants verront diminuer les rendements des comptes d'épargne à intérêt élevé (CEIE) et des certificats de placement garanti (CPG).
• La dernière baisse de taux pourrait légèrement améliorer l'accessibilité au logement, bien que la menace tarifaire persistante continue d'affecter la confiance des acheteurs, entraînant un ralentissement de l'activité sur le marché du logement.

Calculatrices hypothécaires :

• Calculatrice de paiements hypothécaires
• Calculatrice de la capacité d'emprunt hypothécaire
• Calculatrice de la taxe de bienvenue
• Calculatrice d'assurance prêt hypothécaire (assurance SCHL)
• Calculatrice de refinancement hypothécaire
• Calculatrice de pénalités hypothécaires